红孩儿因父亲牛魔王常年不归、母亲铁扇公主教育不当，负气离家占山为王。他抓唐僧、斗孙悟空，被观音收为善财童子，开始成长。铁扇公主独守芭蕉洞，牛魔王则在玉面狐狸处摇摆，纠葛之下发生一系列喜剧。随后孙悟空三借芭蕉扇，引发牛魔王大战天庭，铁扇拼死护夫，红孩儿从南海赶来，一家三口终于齐心。最终大战赤焰魔君，一家人团结赢得胜利。牛魔王幡然回归，红孩儿学会体谅，铁扇也放下强硬。一家人互相理解，约定年年团聚。